从上世纪末全球生产重心从欧美转移到中国开始，中国就成为全球染料第一大国。随着龙盛集团对全球染料巨头德司达公司的收购完成，中国染料在世界舞台上的主角地位越来越越来越有底气。这种底气不仅来自于近几年染料价格的飙涨，更归因于中国染料行业由量到质的飞跃。

　　印染行业大洗牌龙头企业再腾飞

　　作为中国最大的印染集中地浙江绍兴，自春节后出台了《加快印染产业提升促进生态环境优化工作方案》，重拳指向饱受诟病的印染企业。1月份开始对全市印染企业开展地毯式检查，先后关停74家印染厂，占总数四分之一以上，引导企业都向滨海集中，已有96家印染企业签订集聚协议，40只项目已建成投产，到2017年基本完成印染产业集聚升级工程，届时除滨海工业区外将不再保留印染企业。对于有问题企业关停之后，对印染企业两方面的利好，一是市场更大了，原来小企业占领的市场可能又回到在印染方面做的比较好的行业老大中。二是整个企业数量在行业里下降，在整个竞争过程中大家可能也会变得更加有序，更有利于整个行业健康的发展。

　　G20峰会临近涨价刺激带来新机遇

　　染料价格从今年3月份开始上涨,5月份短暂回落后,6月份以来又经历一轮价格上涨。闰土股份常规分散黑ECO300%出厂价3.3万元/吨,较3月初上涨幅度高达94.12%;常规活性黑WNN200%价格达到3.0万元/吨,涨幅高达66.67%。染料市场报价依旧维持强势。从实际成交价来看,3~4月的价格上涨,成交价与市场报价接近,而目前分散黑ECO300%2.2~2.5万元/吨的实际成交价与报价仍有差距。自7月初补库存现象就已经有迹象，据最新消息从8月1号起，分散全系列染料统一上浮10%-15%，分散黑将上涨至3.8万元/吨。以G20峰会为契机,乐观估计在印染需求和染料供应都因为停产压缩，复产后突然爆发的供需矛盾促使染料价格暴涨百分之五十以上也是大概率的。综合来看，短期下游需求淡季,染料市场成交量本就疲弱,这是行业自身淡旺季的一个特点,染料企业报价提升是表明态度,还没有完全执行,价格真正上涨要等到G20峰会前后,停产前印染企业抢工和停产后复工带来染料需求旺盛,从而带来实际价格的上涨。

　　海外需求回升内需有望提前释放

　　内需方面,环保对下游印染生产的影响和对染料供给的影响是同等的,下游印染企业产能关停会对染料整体需求在G20峰会前后带来短期需求的一个集中释放。外需方面,2015年,染料出口量为25.3万吨,同比下降6.77%,染料出口量占产量比例为27.44%。2016年1-5月,染料出口量为11.73万吨,同比增长9.06%,其中,5月份出口量为2.99万吨,同比增长24.19%,前五个月的出口数据表明,海外需求回升。

　　G20峰会叠加金九银十传统旺季,染料需求有望集中爆发。综合来看,环保再次趋严+旺季来临,染料有望迎来新一轮景气行情。适当关注浙江龙盛(600352)、闰土股份(002440)、安诺其(300067)、亚邦股份(603188)、海翔药业(002099)。