一些机构、涉棉企业反馈，在2024年是否增发滑准关税棉花进口配额尚未明确，2023/24年度巴西棉花品质指标、产量“双丰收”的前提下，中国买家较往年更早询价/签约采购下年度美棉有令人稍感意外。

为什么6月中旬以来中国棉纺织厂、贸易商开始逐渐加大、布局2024/25年度美棉签约呢？业内的看法主要集中在如下几点：

 

一是截止目前2024/25年度美棉不仅丰产预期强，而且棉花等级、品质指标将较上年度有比较明显的提高，再加上远月船期美棉基差稍低，相较巴西棉、澳棉等性价比偏强。从部分棉花企业报价来看，目前7-9月船期中国主港巴西棉M 1-5/32（28GPT）基差8-9美分/磅，8/9月船期澳棉M 1-5/32（强力28/29GPT）基差14-15美分/磅，而同船期美棉SM 1-5/32（强力28GPT）基差约10.5-11.5美分/磅。

 

二是6月中旬以来澳大利亚棉区降雨频繁，不仅影响采摘进度，而且皮棉等级、品质指标等受到一定影响，与美棉交割的替代性减弱。业内普遍认为，澳棉新花可纺性、一致性等水平大概率低于旧作，部分外向型、高档次高附加值出口溯源订单比例高的规模以上棉纺织企业提前出手锁定高指标新年度美棉资源相对明智。

 

三是美国/欧盟等除了对新疆棉花产品进口禁令执行趋严外，还对非美棉配棉的棉纺织服装进口采取拖延通关，加大排查力度、溯源要求更严格等等措施，部分中国出口企业为了减少不必要的麻烦，主动选择扩大对美棉的采购、产品美棉使用比例。

 

四是虽然2024年是否增发滑准关税配额尚未“尘埃落定”，但买家采购2024/25年度美棉的船期多在2024年12月份以后，即使滑准税配额增发落空，中国企业仍可以采用1%关税配额通关（按惯例，2025年89.4万吨1%关税内配额于2024年12月底至2025年1月中旬前后下达）。