整体看，全球供应充裕，下游需求不旺，棉价震荡下行。关注天气变化和国外阶段性订单需求带来的反弹机会。底部支撑13000，上方压力16000。
操作上，建议皮棉加工企业对实际库存进行高位套保;纺织用棉企业建议在低估值区域，可以适当采购棉花，由于中长期是看震荡偏弱的，可以采取购买看跌期权进行对冲下跌的风险;投机者短中期建议逢高做空。
7月25日中国棉花价格指数(CC Index)价格15595元/吨，较上个交易日下调15元/吨。7月25日棉纱(20235, -80.00, -0.39%)指数(CY Index C32S)价格22020元/吨，较上个交易日下调30元/吨。据郑州商品交易所，2024年7月25日棉花仓单总量12392(-138)张，其中注册仓单11901(-138)张，有效预报491(+0)张。
据美国农业部(USDA)，7.12-7.18日一周美国2023/24年度陆地棉净签约-16828吨(含签约862吨，取消前期签约17690吨)，为本年度最低单周净签约量。装运陆地棉29778吨，较前一周增加16%，较近四周平均减少11%。净签约本年度皮马棉-45吨;装运皮马棉522吨，较前一周减少47%。本周签约新年度陆地棉64841吨，签约新年度皮马棉1111吨。当周中国对本年度陆地棉净签约量-1429吨(含新签约91吨，取消前期签约1520吨)较前一周减少75%;装运7394吨，较前一周减少5%。周内未签约皮马棉，未装运皮马棉。另签约新年度陆地棉4785吨。
据国家统计局数据，规模以上企业2024年6月纱产量195.4万吨，同比下降3%，环比增加4.6%。1-6月，累计纱产量1086.6万吨，同比下降1.5%。据国家统计局数据，规模以上企业2024年6月布产量28.7亿米，同比下降2.7%，环比增加2.87%。1-6月，累计布产量158.7亿米，同比增加2.1%。