期货

今郑棉价格大幅下跌，5月14810跌200，9月15290跌215，1月15755跌185，持仓大增3万手至49.4万手;郑纱合约未成交。

上游

中国储备棉管理有限公司定于3月29日上市交易储备棉重量30000.335吨，其中第一节上市交易储备棉重量15000.095吨，其中需要倒垛出库86捆;第二节上市交易储备棉重量15000.24吨，其中需要倒垛出库70捆，其中新疆棉1.05万吨。

据新疆兴农网发布的近几年南疆、东疆大部棉区棉花适播期的预期，2018年南疆西部大部棉区、阿克苏大部棉区、巴州大部分棉区、吐鲁番火焰山以北棉区适播期较往年略有提早，其他棉区基本不去年一致。

国际市场

印度：27日印度s-6轧花厂提货价上调报40700卢比/坎地，折80.10美分/磅;旁遮普j-34价格持稳报4178卢比/莫恩德。当日新花日上市量折皮棉13.2万包(2.24万吨)，其中马哈拉施特拉上市3.8万包(0.65万吨)、古吉拉特上市3.3万包(0.56万吨)、安德拉上市3.2万包(0.54万吨)。根据印度棉花公司(cci)最新统计数据，截至3月22日本年度印度新花累计上市2577.63万包(438.20万吨)，较去年同期(436.91万吨)基本持平，目前上市进度约71.2%。

巴基斯坦：巴基斯坦国内棉价小幅下调，27日中高等级现货提货价报7500-7900卢比/莫恩德，折79.50-83.70美分/磅。巴基斯坦国内纺企多持谨慎采贩态度，坚持随用随买，目前成交清淡。

展望

本年度新疆棉产量大增，商业库存量大，2月底全国棉花商业库存总量363万吨，同比增加120万吨，其中新疆库287万吨，同比增加109万吨。据海关统计，2018年2月我国累计进口棉花10.27万吨，环比减少23.2%，同比减少25.7%。今天储备棉轮出资源共3万吨，其中新疆棉1.2万吨，最终成交1.56万吨，成交率51.83%，当日地产棉成交均价13798元/吨(-132);新疆棉成交均价14349元/吨(-35)。下游棉纱整体略微向好，走货顺畅，价格较坚挺，特别是气流纺。储备棉轮出增加市场可选择资源，从供需面上分析对郑棉影响偏弱。另外储备棉成交价较低，性价比相对较高，对现货也造成较大压力，特别是跟储备棉存有替代性的质量一般的棉花，近期棉花现货价格有松动。今天郑棉增量下跌，且技术性下跌破位，趋势确定后，可考虑建仓空单。