期货

今郑棉价格高位震荡，5月涨5至15145，9月涨40至15720，1月涨55至16490，郑棉持仓量略增至59.7万手;郑纱合约成交量低。

上游

上周(2018年5月2-4日)，2017/18年度储备棉轮出第八周，中国储备棉管理有限公司上市交易储备棉重量9万吨，其中新疆棉2.1万吨，地产棉6.9万吨;实际成交4.2万吨，成交率47%，新疆棉成交2.1万吨，成交率100%，地产棉成交2.1万吨，成交率30%。当周储备棉轮出成交均价14292元/吨，折标准级(3128)价格15625元/吨，新疆棉成交均价14591元/吨，平均加价890元/吨;地产棉成交均价13958元/吨，平均加价235元/吨。

至4月末各棉区棉花大部处于播种出苗期。月内全国棉区平均气温17.2℃，比上年和常年同期分别偏高0.4℃和1.6℃;平均日照时数211.1小时，比上年和常年同期分别偏多0.3小时和9.6小时;平均降水量57.7毫米，比上年和常年同期分别偏多2.5毫米和3.5毫米。月内西北、黄河流域、长江流域棉区大部光热条件良好，墒情适宜，气象条件总体利于棉花播种出苗;但北疆、华北东部、黄淮北部、长江中下游部分棉区均出现阶段性强降水，对棉花适时播种和幼苗生长产生一定不利影响。棉花播种至4月末，全国棉区综合气候适宜挃数为适宜。

下游

4月我国出口纺织纱线、织物及制品105.1亿美元;2018年前4个月我国累计出口纺织纱线、织物及制品约363.7亿美元，累计同比增加11.4%。4月我国出口服装及衣着附件109.7亿美元。2018年前4个月我国累计出口服装及衣着附件约425.6亿美元，累计同比略减1.2%。

国际市场

印度：4日印度现货报价持稳。s-6轧花厂提货价报41750卢比/坎地，折79.75美分/磅;旁遮普j-34报4355卢比/莫恩德，折79.25美分/磅。当日新花日上市量折皮棉7.92万包(1.35万吨)，其中古吉拉特上市2.7万包(0.46万吨)、马哈拉施特拉上市2.6万包(0.44万吨)、安德拉上市1.3万包(0.22万吨)。4日单日新花上市量为本年度以来最低，且近期呈持续下降趋势。

美国：据美国农业部(usda)统计，截至5月6日美棉新花播种进度20%，追平去年同期和近五年平均值。其中加州播种进度达90%，远高于去年同期与近5年平均值。

展望

5月7日储备棉挂牌销售3万吨，实际成交2.16万吨，成交率71.96%，成交均价14217元/吨，折3128价格15551元/吨，其中地产棉成交14588吨，成交率63%，成交均价13901元/吨，平均加价267元/吨;新疆棉成交7007吨，成交率100%，成交均价14875元/吨，平均加价1325元/吨。本周受郑棉价格偏强走势影响，储备棉成交率提高，新疆棉成交均价也提高。郑棉持仓增至近60万手，增仓主要在901合约，市场对于远月合约上涨期望更高，分歧更大。短期受美棉价格大涨氛围及商品整体偏强影响，郑棉略较强。但从长时间来看，由于有储备棉供应，市场并不缺供应量，因此9月合约反弹幅度有限。