走势回顾。
上周(8月8日~8月12日),上证综指上涨2.49%、深证成指上涨1.8%。纺织服装板块上涨0.81%,其中纺织子板块下跌0.52%,服装家纺子板块上涨1.42%。
纺服及日化板块重点个股涨跌幅前三位为贵人鸟、九牧王、柏堡龙(5.65%、5.59%、4.15%);后三位为歌力思、华孚色纺、三夫户外(-6.12%、-2.14%、-1.93%)。
行业信息。
1.7月份50家重点零售额增长1.3%;2.达芙妮持续亏损发盈警;3.上海最大市内免税店将正式开业;4.孩之宝新季收入增长10%;5.hugoboss第二季度净利润暴跌84%;
本周观点。
7月零售数据改善持续:7月份50家重点大型零售企业零售额同比增长1.3%,增速环比提升1.5pct,同比提升1.0pct,且为16年第二高月度增速。从50家数据看,7月份数据总体表现平稳,回暖迹象初现(能否完全触底反弹仍需观察)。在目前市场形势下,建议从以下四条主线关注板块投资机会:
1.继续关注业绩增长确定、估值合理的优质白马品种:弱势环境市场投资偏好走低,优质价值品种更具吸引力和安全性,重点关注永辉超市、森马服饰、海澜之家;
2.低估值、资产价值夯实品种迎来价值重估:受近期商业地产板块的举牌效应推动,零售板块中的资产价值夯实品种有望受益,可关注经营业绩稳健、自有物业比例高、激励机制到位的欧亚集团(16年pe15倍);收益率持续下行,加之a股市场风险偏好走低,建议关注高股息率的王府井(16年pe15倍);
3.国改预期持续:重点关注上海(兰生股份、老凤祥)、湖北(中百集团)、广东、安徽等地区推进;
4.电商龙头业绩频超预期:上周阿里、京东最新财报表现超预期,流量红利期已过去,但行业新格局下的巨头发展红利仍在持续,阿里与京东在各自路径上仍有很大发展潜力,从中长期而言依然是最具看点与投资价值的两大电商平台,此外,细分领域中品牌电商服务市场仍处红利期,建议关注以宝尊电商与百秋网络为代表的领先服务商。
纺服零售8月组合:(纺织服装)华孚色纺、联发股份、森马服饰、海澜之家;(商贸零售)永辉超市、新南洋、勤上光电。纺服行业关注:1.棉价上涨叠加人民币贬值利好棉纺龙头(华孚色纺、联发股份);2.业绩增长确定、估值合理的价值品种(森马服饰、海澜之家);3.“新消费”及转型投资机会:网红经济(华斯股份)、体育消费(贵人鸟)、转型品种(九牧王、伟星股份);商贸行业关注:1.核心竞争力突出的成长型公司(永辉超市)2.低估值、资产价值夯实品种(欧亚集团、王府井);3.黄金板块投资机会(老凤祥);4.教育类上市公司推荐k12线下培训/职业教育/国际学校等细分领域(新南洋、勤上光电、东方时尚)。
