a股市场近期迎来利好不断释放，腾讯财经特邀国金证券分析师张斌（微博）于27日15:30-16:30做客腾讯财经微访谈，为大家解读a股市场四季度投资策略。
人民币升值不利于纺织行业中长期发展
关于纺织服装行业的行情，张斌在腾讯微博上表示，从基本面来看，还没有到最坏的时候，对于制造类纺企来说，产能严重过剩，年关前，企业倒闭不断倒闭；对于零售类纺企来说，保持持续增长。
对于人民币升值对纺织服装行业的影响，张斌表示，升值对纺织行业是单方面不利影响。出口影响比较大，但更多体现在中长期发展上，目前短期内最大不利因素是棉价暴跌后遗症和产能严重过剩、行业整合。制造类纺企有鲁泰、华孚色纺、航民股份等等，行业中大部分公司都是制造类，不过有不少企业进行了多元化经营。升值对行业的不利影响是中长期的，当前最大麻烦是三个，一个是产能严重过剩，一个是以棉花为首的原料暴跌形成的产成品库存积压，一个是高价原料和经营成本推高售价，抑制国内消费需求。他一直看好国内的纺织服装零售企业，如七匹狼、九牧王、罗莱、富安娜、梦洁、伟星等。而四季度，对于制造类服装企业而言，经营仍难以改善，主要还是一再提到的成本压力和产能过剩，以及需求不足等原因；对于零售类服装企业，保持之前的快速增长。升值对企业而言，目前不是最关键因素，它的不利作用是逐渐显现的。
对于四季度服装行业的行情，张斌认为，每年冬天的服装由于单价高，销售金额都是全年最高，行业的“春天”应该是指增长最快。从经验和逻辑来看，每年的5月夏装上市情况是全年市场的风向标。今年国内纺织服装零售增速小幅下滑，这个势头可能要到明年上半年才能停止。他最看好的还是零售板块，虽然整体增速有所下滑，但上市龙头还是不错。
有网友提到一种说法：是纺织行业面临的不是人民币汇率问题，而是行业恶性竞争。对此，张斌表示非常同意。行业急需进行整合，希望国家不要打断这个行业整合过程，让市场因素发挥它应有的作用。如果这几年完成行业整合，适当提高行业集中度，长期来看，有利于伟星、鲁泰等企业发展。
对于纺织服装行业的投资策略，张斌在腾讯微博上表示，纺织服装是完全竞争行业，其中的零售类企业需要从下往上的研究投资思路，需要重点关注企业管理层经营能力，所以从上往下的寻找所谓细分领域我是不大赞同的。关于上市公司，我看好那些质地优秀、经营稳健的公司。（蓝碧猛）
