事件描述:
2011年2月10日,海关总署发布最新出口数据,2011年1月纺织服装累计出口216.18亿美元,同比增长38.58%,其中,纺织品出口82.43亿美元,同比增长47.48%,服装及其附件出口133.76亿美元,同比增长33.61%。
评论:
1、 1月份行业出口数据开局良好,呈现较高的增速,单月纺织服装出口额同比增幅为38.58%,高于2010年全年23.68%的增幅14.90个百分点。出口高速增长,除了欧美补库存需求、去年同期出口基数较小及价格受成本推动上涨等原因外,还存在一个偶发性因素,即许多企业将先前接到的2月份订单赶在年前交付出货。
2、 尽管1月数据呈现开门红,但纺织企业面临的压力一点都未减,存在已久的危机有蔓延的趋势:(1)招工难,长三角、珠三角地区节后用工荒现象加重,中西部崛起引发的劳动人口“逆流动”趋势更扩大了长三角、珠三角的劳动力缺口;(2)棉花、涤纶日积“跬步”,持续上行,给纺织企业带来挥之不去的成本压力;(3)人民币升值、越南盾贬值,中国出口纺织品的价格优势在减退,据环球资源(global sources)近期公布的一项包括385个国际买家的调研报告显示,中国纺织品出口商已经感到订单在转移,因为31%的受访买家表示会增加从越南的采购,原因之一就是越南产品的价格要比中国产品便宜30%。
3、 放眼国内纺织企业,能在危机中屹立不倒的便是拥有规模效应、产品质量上乘的大企业。据中国第一纺织网发布的调查结果显示,不少规模较大的出口企业反映2011年年初订单情况良好,已做好扩产准备;而中小企业普遍难以支撑,部分已经出现减、停产现象。“强者恒强、弱者淘汰”成未来趋势。我们维持对行业“中性”的评级,并继续建议关注议价能力强、订单情况稳定的大型出口企业,如鲁泰a、华孚色纺、瑞贝卡等,维持对上述公司“增持”的投资评级。