越南盾“强制”贬值的举动其背景较为复杂，97年亚洲金融风暴期间，亚洲多国的货币是因为不得不放弃兑美元的较高汇率，造成货币大贬值，产生萧条。而本次泰国的贬值举动耐人寻味，是在12%左右的通胀背景下主动大幅贬值。首先是将越南盾兑美元参考汇率调低9.3%，其次将越南盾交易区间由中间价上下浮动3%收窄至1%，一个国家在巨大的金融风暴面前可能采取的措施也不过如此。除了越南央行表示的，旨在提高国内外汇市场流动性及遏制贸易赤字等目的之外，笔者认为越南是提前向正在“秣马厉兵”的国际大鳄“开战”。
兑美元汇率大幅贬值有助于外汇储备的快速增加，自1997年和2008年金融风暴之后，增加外汇储备这一金融危机期间最为关键的筹码已经成了保证这类国家经济、金融安全的主要任务。缩小越南盾中间价交易区间，目的很明确，减少投机，保证风险和干预能力。
已经暴露出来的通胀和流动性收缩等严重经济问题是越南金融市场出现问题的其中一个表现形式，而不是全部，如果不采取措施，一旦出现汇率方面的大幅动荡，外来资金大幅套利的点就会增多，越南政府可以采取的措施就捉襟见肘了。所以越南的举动另有其重要目的，或许越南已经嗅到了某种“血腥”味。
另外，在2010年11月9日的时候，越南央行曾为8家国内黄金进口商分配黄金进口额度，越南财政部还于11月12日将海外进口的金条及黄金半成品进口关税由原先的1%降至0%。其实越南应对金融危机的行动从“着急”购买黄金的那一刻就已经开始了。
●越南盾的贬值对我国出口有影响吗?
越南盾的贬值对中国的出口有没有影响呢?其实应该说对中国的出口影响有多大。2010年，越南出口增长25.5%，越南最主要的服装和纺织企业公布预测，越南纺织品出口形势乐观，预计2011年纺织出口额将达到130亿美元。越南在鞋类、水产品等领域的出口增长速度一样很快，而这些产品的出口直接的竞争对手就是中国。处于制造业低端的越南与日本、韩国等比起来，与中国出口产品方面的重叠更多，竞争最为激烈，越南盾的大幅贬值对中国纺织业、水产品等出口行业非常不利，应引起重视。
●会不会对亚洲各国产生链锁反映?
亚洲各国目前面临的问题有些跟越南类似，但越南的举动有一定的特殊性和冒险成分，首先是越南国内的通胀十分严重，又有较高的贸易赤字，怕影响到出口及经济增长，大幅加息方面压力较大，所以采取这种举动也有些情非得已。其他国家对越南的举动会慎重看待，虽然通胀是目前亚洲众多国家的通病，但贸易赤字问题却各不相同。出口竞争方面有连锁反应的成分，但各国非常清楚，影响出口的因素较多，货币大幅贬值对国内来说是一把双刃剑，不可能轻易“效仿”。从这方面来说，越南此举的影响仅限于局部，短期内亚洲如果不发生其他金融问题，越南盾的贬值也无法影响到亚洲各国，尤其是中国、日本等主要经济体。
●投资者如何避险?
越南盾的贬值首先会引起外汇市场投机资金的大幅炒作，避险货币美元等短期会走强，但波动会加大。黄金等贵金属有望因本次事件延续其反弹行情。越南金融市场的问题可能会影响到发展中国家的需求预期，除了黄金、白银等避险商品资产以外，一旦美元继续走强，发展中国家的需求预期又呈现下降趋势，原油、铜等商品有可能会受到压制。
(财经专栏作家， 世元金行高级研究员)
