没有出乎市场预料，美联储实施年内第四次加息：北京时间12月20日凌晨3点，美联储发布利率决议，宣布加息25个基点至2.25%—2.5%，接近决策者所估计的2.5%—3.5%的中性利率底部区域。
稳健的就业增长和强劲的经济前景构成了美联储进一步加息的基础。11月份以来的信息显示，美国就业市场继续强劲，经济活动稳步扩张。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上也表示，美联储已经抵达了中性利率区间的低端，明年八次货币政策会议中的任何一次都可能行动。
面对美联储的加息和缩表，我国谨守自己的货币政策逻辑，根据自身经济基本面来调整货币政策。当前，我国经济运行总体平稳，但是多项指标增速放缓，比如规模以上工业增加值、消费、出口、财政收入、PMI、FDI等经济指标放慢明显，印证了经济仍存在下行压力的判断。更重要的是，这种趋势可能将延续到2019年。
有鉴于此，我国央行在美联储加息前就已经开始行动：12月19日晚，宣布创设定向中期借贷便利(TMLF)，操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点，目前为3.15%。同时，央行再推再贷款和再贴现额度1000亿元，这是今年第三次以再贷款方式“放水”。此外，还通过央行公开市场逆回购操作，投放流动性600亿元，本周累计投放4000亿元。市场普遍认为，面对经济下行局面，央行双管齐下，以组合式出招缓解小微企业、民营企业融资困境。
11月以来，我国银行体系流动性总体保持合理充裕，市场资金面持续宽松。维护流动性合理充裕是央行的操作目标，流动性水平低于(或高于)合理充裕水平，都可能促使央行进行调控。央行希望维持合理充裕的流动性，支持实体经济发展。
为确保2019年经济运行保持在合理区间，我国还有必要着重做好以下几件事情。
一是稳增长。为给经济“托底”，明年有望进一步减税降负，并提升地方政府专项债券的发行额度，扩大基建投资。除传统投资在“铁公基”外，应考虑在以5G技术为代表的信息科技领域的基建投资，这样以科技和资本密集型的投入，推动通信和信息产业的发展，带动经济结构的改善和未来经济增长动力的提升，从而为经济发展带来新的空间。
二是保就业。稳就业是守底线，即守住社会稳定的底线。国内经济政策亟须调整，通过出台刺激性政策以保障就业。对于复杂形势下的中国经济来说，刺激性政策的核心作用是扩张市场空间，通过扩大市场来创造更多的需求，从而让企业有生意做、有钱赚，这样企业才会愿意招人，从而社会就业才能稳住。
三是扩市场。最近召开的中央政治局会议首次提出“要促进形成强大国内市场”。因此，今后将会围绕发展消费和服务业来做好政策研究和决策，通过坚持开放、放松管制、减轻税负、深化改革、加强服务，做大做深“中国市场”。
