眼下印染行业进入“金九银十”的传统生产旺季。在原材料涨价和下游需求旺盛的双重催动下，分散染料价格继8月初上调之后，9月迎来第二轮上涨。
财联社记者日前从浙江龙盛(600352.SH)和闰土股份(002440.SZ)两家公司分别了解到，目前分散染料主要品种报价在3.2万元/吨左右，虽然与近三年历史价格相比还处于中位区间，但较今年上半年最低点时的2.2万元成交实单价而言，涨幅已经较大。
对于此轮涨价是否能修复经营业绩的疑问，多家上市公司均表示将取决于量价关系和支撑情况。不过，卓创资讯染料行业分析师张国梁对财联社记者表示，今年四季度染料市场需求虽然不比往年，但是跟前三季度相比而言，预计明显好转。下游印染厂的订单恢复会增加其原料消耗量增长，进而会催动印染厂被动补库存，因此虽然价格在涨，但是刚需仍然存在。
价格回归历史中位
卓创资讯数据显示，截至9月4日收盘，浙江、江苏地区分散黑ECT300%市场主流报盘在32元/公斤附近，实单商谈在27-28元/公斤;广东、福建地区商谈在32元/公斤附近。
浙江龙盛董秘办工作人员对财联社记者表示，目前分散染料主要品种报价在3.2万元/吨，但是成交价格还没达到，因为有些老订单还要按照之前的价格来执行。尽管目前有部分调价，但是跟历史周期相比而言，由于从年初到上半年的价格是近两三年里的低位水平，因此经过几轮涨价之后，现在也只能说是中等水平。
此外，闰土股份证券部工作人员则对财联社记者表示，8月份分散染料价格有上调，主要品种报价在3.2万元/吨，而今年价格低的时候每吨成交价格在2.2万到2.3万之间。
对于上半年分散染料价位低迷的原因，主要与下游需求不振有关。卓创资讯染料行业分析师张国梁向财联社记者表示，上半年不仅染料，整个服装纺织行业需求都不好，下游印染厂开机率以及订单量都比较少，需求量下降就导致分散染料的市场价格出现下跌，最终到20多元(每公斤)的低位。
据张国梁称，从今年形势来看，目前已经属于高点，但与历史价位比而言，分散染料价格还是属于中下水平，在往年价格高点时，实单价到过45元以上。
而当前调价能不能稳住，以及后续价格是否会继续上调等，则主要看下游印染厂的接受程度。不过，浙江龙盛证券部工作人员向财联社记者表示，现在国内疫情已经有效控制，国外也在强调复工复产、促进消费等，因此判断市场需求将有所提升，上游企业调价政策可能会引起经销商补库存或者提前屯量。
下游补库旺季到来
化工行业有“金九银十”旺季，表现在印染行业也是如此，而在经历上半年的低迷后，新一轮强补库存周期有望使分散染料市场重新进入上行通道。
据闰土股份证券部工作人员向财联社记者介绍，下游需求是此轮涨价的重要方面，传统旺季四季度临近，而下游的库存目前目前是备货不足的。
此外，浙江龙盛证券部工作人员也对记者表示，本身7月和8月份染厂属于淡季，在进入9月份以及四季度以后，开工率会提高，市场上对秋冬装制作的预期也会提高。而今年本身价格就一直在低位水平，特别是在疫情大背景下，不管是中间环节还是终端环节，行业里都是“现金为王”的情况，因此都不会去做太多的库存储备。
值得注意的是，上游原材料间苯二胺价格上涨也是分散染料近期价格上涨的重要原因。据了解，目前国内生产间苯二胺的厂家仅有浙江龙盛和四川红光，而四川红光因安全管理等问题被要求7月份开始有序停产，10月9日之前完成整改验收，后续审批通过后再复产。
目前仅浙江龙盛一家生产染料中间体间苯二胺，占据99%以上的市场份额，在供给紧张和业绩需求的刺激下，间苯二胺价格开始涨价：7月中旬，间苯二胺价格为6万元/吨，7月底已涨至7万元/吨，涨幅超过15%。而在历史上，间苯二胺每吨价格曾触及15万元高点。
因此，在涨价风险仍存的情况下，也促使下游印染厂提前下单锁定原料供应。卓创资讯染料行业分析师张国梁对财联社记者表示，目前下游印染厂的订单已经在恢复，所以他们的原料消耗量也在增长，催动他们被动补库存。而且在8月和9月的两次调价后，下游客户也会产生后续会持续涨价的担心，所以这一段时间他们会去锁定部分后期的原料供应，导致最近买盘的意向提升。
量价齐升有望修复业绩
国内分散染料市场已经形成寡头垄断的市场竞争态势，据中商产业研究院显示，我国染料企业主要集中在浙江、江苏及上海三个主要省市，三个省市的染料生产量、出口量占全国总量的90%以上。其中，主要的生产企业为浙江龙盛、闰土股份、亚邦股份、吉华集团、安诺其等，头部企业拥有极高的行业定价权。
据浙江龙盛证券部工作人员对财联社记者称，其在分散染料上的市占率在30%到35%左右。财联社记者注意到，2019年浙江龙盛全球共拥有年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能，在全球市场列居首位;此外，闰土股份染料年总产能近21万吨，其中分散染料产能11万吨，活性染料产能8万吨，其他染料产能近2万吨，国内染料市场市占率稳居前二。
值得注意的是，化工产业是此次受疫情影响较大的行业，而染料企业在上半年业绩也全线受挫。以前二为例，浙江龙盛上半年实现营业收入75.95亿元，同比下降21.29%，归属于上市公司股东的净利润为22.69亿元，同比下降10.36%;闰土股份上半年实现营业收入22.65亿元，同比下滑30.69%;归属于上市公司股东的净利润3.75亿元，同比下降54.64%。
对于涨价对业绩的影响程度，上市公司方面均表示整体要看量的支撑情况。浙江龙盛证券部工作人员对财联社记者表示，涨价的影响要看涨价后的销量如何，如果说量价都有提升，则对公司的营收会有正向的反馈;闰土股份方面也称，涨价对公司的经营肯定是有好处，价格上涨后销售收入有增加，具体影响取决于量价关系。
卓创资讯分析师张国梁对财联社记者表示，在下游刚需好转的情况下，目前预计提价的落实程度会比较好。但分散染料价格是否继续上调，就要看年底前行业表现，包括疫情影响程度、下游需求、终端服装零售情况等因素。
