2020年9月中国棉纺织行业景气报告

9月，中国棉纺织景气指数52.58，时隔半年之后再次回到枯荣线50之上，行业运行有明显回暖。原料方面，本月棉花及非棉价格稳中有升，纺企原料采购较上月更加积极，原料库存消化速度加快。产销存方面，本月市场环境好转，纺企开机率环比提升，纱、布产量有所增加;销售方面，各类产品销售顺畅，其中常规中低支纱产品走货较快，坯布需求向好;库存方面，纺企前期囤积的产品库存清货速度加快，产品库存压力降低。价格方面，受棉花价格上涨影响，棉纱价格刚性上涨，但涨价幅度不及棉价，坯布跟涨乏力，纺企利润未得到有效改善。中棉行协问卷调查显示，随着各项经济指标稳步回升，市场整体氛围回暖，下游需求开始释放，纺企经营压力较前期有所缓解，多数纺企对后市持谨慎乐观态度。

原料方面，经过3个月有序拍储，随着9月30日最后一轮储备棉轮出顺利完成，2020年储备棉轮出圆满收官。本次储备棉轮出合计挂牌销售储备棉50.40万吨，累计成交50.34万吨，成交率99.87%;成交均价11789元/吨，折标准级(3128B)价格13099元/吨，成交最高价13030元/吨，成交最低价10440元/吨，平均加价1036元/吨。总体来说，在全球疫情持续及中美经贸摩擦等因素的影响下，外贸市场需求下滑，深度开发国内市场成为纺企主要目标。随着国内产品结构有所调整，在低等级棉花需求量大幅增加之际，高性价比的储备棉有效填补了纺企用棉缺口，一定程度上降低了用棉成本。

进出口方面，根据10月13日中国海关总署公布进出口数据显示，2020年9月出口增速9.9%，环比上升0.4%。9月，纺织服装出口1967.9亿元(按人民币计)，增长14.5%，其中纺织品出口912.3亿元(按人民币计)，增长33.4%，服装出口1055.6亿元，增长2.1%。9月，我国对美国及东盟出口继续增长，对欧盟出口回落，主要是由于欧洲制造业已有所复苏，供需缺口收窄。由于近期全球疫情扩散风险再度上行，海外复工节奏可能减慢，预计海外市场进口需求短期内偏强，利好我国外贸企业;同时近期部分国家疫情二次爆发可能继续拉动我国防疫物资出口。

原料采购指数

9月，原料采购指数为54，连续第四个月处于景气区间。随着市场氛围好转，下游订单有所增加，纺企补库更加积极，尤其是棉花采购量环比增加明显。9月，国内外棉价均有所上涨。国内棉花价格大幅下跌后反弹，价格重心整体保持上扬趋势，Cotlook A指数波动频繁。化纤短纤方面，本月粘胶短纤市场回暖，报价有所上调;涤纶短纤价格受原油价格波动加剧导致聚酯原料价格下跌的影响，本月基本处于弱势下跌状态。

具体数据，本月国内3128级棉花均价12830元/吨，环比上涨225元/吨;CotlookA指数平均值70.81美分/磅，环比上涨0.86美分/磅;主流粘胶纤维均价8844元/吨，环比上涨431元/吨;1.4D直纺涤短均价5435元/吨，环比下跌37元/吨。

原料库存指数

9月，原料库存指数50.73，原料库存处于合理水平。9月，市场氛围明显转暖，原料库存消耗加快，纺企补库较为积极，加上本月是储备棉轮出的最后一个月，纺企为了锁定棉花资源，积极竞拍，原料库存有所增加。据中棉行协调查问卷显示，9月棉花库存量环比上升的企业占比41.6%，环比下降的企业占比30.71,%;非棉纤维库存量环比上升的企业占比33.58%吗，环比下降的企业占比29.94%，与8月相比，原料库存量环比上升的企业占比明显增加。

生产指数

9月，生产指数为52.88，纺企生产节奏加快。9月，纺企开机率快速回升，纱、布产量明显增加，其中布产量环比上涨的企业占比较上月增长19.6个百分点。据中棉行协调查显示，9月纱产量环比增加的企业占比49.17%，环比下降的企业占比27.04%;布产量环比增加的企业占比58.45%，环比下降的企业占比24.42%，开机率环比上升的企业占比34.74%，环比下降的企业占比4.44%。纺企表示9月国内坯布市场开始回暖，加上部分海外家纺订单向国内转移，下游需求量大幅增加，目前基本按单生产，少量增加常规品种库存。

产品销售指数

9月，产品销售指数52.7，为年内第二次处于景气区间。9月，国内市场持续复苏向好，订单量有所增加，仍以“短、平、快”单为主，高支纱销售有明显回暖，坯布销售明显好转。据中棉行协调查显示，9月纱线销售量环比上升的企业占比62.03%，坯布销售量环比上升的企业占比66.95%。有纺企表示，9月上旬欧美订单有小量增加，但随着全球二次疫情爆发风险加大，担忧订单将被再次取消。另外，人民币持续升值对出口也造成了一定压力，汇率大幅变动使得结汇时利润被挤压。

产品库存指数

9月产品库存指数为53.81，纺企去库存提速。9月，市场暖意传导至产业链上游，纺企产销顺畅，前期囤积的库存有明显下降。从品种上来看，常规普梳纱线去库存要优于精梳纱产品。由于前期坯布销售受阻较为严重，产品库存基数大，因此库存压力仍高于纱线产品。另外，纺企谨慎调高开机率，以控制产品库存。据中棉行协调查显示，9月，纱线库存量环比降低的企业占比为59.82%，环比上升的企业占比19.82%;坯布库存量环比降低的企业占比为59.85%，环比上升的企业占比24.66%。

企业经营指数

9月，企业经营指数51.34，纺企营业收入增长明显。9月，纱、布价格稳中有升，主要原因有二：一是迫于原料价格因素刚性上涨，二是行情回暖提涨产品价格，但由于产品价格涨价幅度不及原料涨价幅度，纺企利润空间仍处于较低水平。有纺企表示，9月订单有明显好转，但市场竞争较为激烈，为了消化前期囤积的库存，基本都是平价出货，利润不尽人意。据中棉行协调查数据显示，多数企业表示营收环比明显增长，但利润率较低，基本维持正常运转。

企业信心指数

9月，企业信心指数53.05，对于后期市场走向，纺织企业普遍持谨慎乐观态度。有纺企表示，目前市场正在逐步回暖，虽然销售情况不如去年同期，但环比明显好转，这对纺企来说是一利好，但同时纺企也存在顾虑，目前市场不确定性因素仍旧突出，因此多数企业仍选择按需采购、按单生产的经营策略。随着“双十一”、圣诞节、春节等节日临近，国际及国内纺织服装市场有望继续回暖。另外，今年冷冬强预期也利好今年冬装销售，下游对防寒产品的需求有望增加。随着国内经济稳步复苏，我国棉纺织企业将继续坚定信心，克服困难，努力提升整体效益。

2020年1-9月棉纺织景气指数

说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近500家次棉纺织企业，参考国家制造业PMI等指数制定方式，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺织行业本月景气程度好于上月，低于50则表示本月景气程度不及上月。