几家国际棉商、大型进口企业表示,引发ICE、外棉现货持续反弹的动力主要包括如下几点:
一是美国9000亿美元财政刺激让划最后时刻获得两党通过。10月20日,美国国会终于就9000亿美元的刺激计划达成协议,目的在于提振美国的医疗体系,以及刺激在新冠疫情重压下陷入困境的经济,美国股市和商品期货涨声一片;
二是全球农产品处于涨价大周期中。疫情的冲击带来粮食紧缺和价格上涨的预期,反映到大宗商品市场就会激发粮食期货价格的上升,叠加相应的投机炒作行为,进一步带动粮食价格的不稳定和波动。国际农产品以油脂油料和玉米上涨幅度最大,国内市场玉米大豆表现最为抢眼,也都创历史新高;
三是2020新增货币“天量”投放,大通胀不可避免的到来。根据最新公布的数据,全球主要八大经济体在2020年新增了14万亿美元的货币,这是一个史无前例的震撼性数据,在人类历史上从未发生过,这些货币流向哪个领域,哪个领域的价格就大涨,因此这是超级大通胀和资产价格泡沫高企的根本原因;而2020年全球12大经济体货币投放总量达到95万亿美元;
四是全球棉花供应基本面的“隔靴搔痒”。主要表现在2020/21年度美棉产量高估、中国买家继续大量签约进口美棉、巴基斯坦产销和印度CCI收购的间接“助攻”及巴西新棉种植面积较大幅度下滑等等,为基金、投机商提供炒作“踏板”。
尽管如此,判断多空双方将在80美分/磅展开僵持、鏖战,ICE想顺利打开并站稳对于基金而言并非易事,不会一蹴而就,好事还会多磨,主要原因如下:
首先,目前全球真正的风险仍是卷土重来的新冠疫情,欧洲各国再次沦陷,美国疫情失控,日本、韩国等国疫情再次明显抬头,全球防控形势非常不乐观;其次,全球政治冲突风险上升,中东局势愈发紧张,而石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的OPEC+就2月份是否提高原油产量的问题存分歧,沙特反对增产,而俄罗斯则以需求复苏为由带头呼吁提高产量导致原油期货、黑色系商品涨势或戛然而止。