3月11日，国家发改委发布公告，将于近期发放2022年第一批棉花关税配额外优惠关税税率进口配额，数量为40万吨，全部为非国营贸易配额，限定用于加工贸易方式进口。与前两年的两次发放相比，本次滑准税配额发放要明显提早，而且强调了“第一批”，为后期可能继续增发滑准税配额埋下伏笔。
不过此次滑准税配额增发，对国内棉市整体影响有限。一方面，此次增发的数量只有40万吨，较往年来说并不多，而且公告发布较往年大幅提前，有利于市场消化。另一方面，此次配额仅限于加贸配额，将贸易商、中间商挡在了门外，属于点对点投放。由于新疆棉禁令趋严，对于部分外向型企业来说，进口棉存在刚需，此次配额投放有利于棉纺织企业降低成本，在起到对症下药作用的同时，还尽可能将对国内棉价的冲击降至最低。
国内大多轧花厂挺价意愿依旧较强，尽管部分轧花厂还贷需求上升，出现少量降价走货的情况，但抛压暂时不大。下游需求持续不佳，市场期待的旺季补库迟迟没有到来，纺企对棉花消耗量降低，采购意愿不强，刚需采购为主，原料库存仍在持续走低。棉纱市场整体行情较为平淡，下游需求未见明显好转，订单不足使得棉纱出货受阻，目前纱厂的库存压力普遍较大，库存天数已经增至近1个月。
坯布方面，全面坯布销售依旧清淡，大单长单依旧不足，价格重心有所下调。由于新增订单较少，织厂当前成品累库严重，目前全棉坯布库存天数仍维持在1个月以上，位于近五年最高水平，去库压力依旧较大。
此外，近期地缘政治形势动荡，俄乌冲突使得多国的纺服订单受到了影响，全球棉花消费或不及预期。3月以来，国内各地疫情有加重的现象，终端服装零售面临订单取消或推迟风险，短期疫情将进一步拖累国内纺织市场需求。
综合来看，近日国家发改委增发40万吨滑准税配额，但因数量有限及点对点投放，对国内棉花市场影响有限。目前国内上游轧花厂挺价意愿依旧较强，新棉销售进度持续缓慢。下游旺季不旺特征明显，纺织企业多以刚需补库为主，成品库存持续走高。
近期国内多地疫情有所加重，进一步拖累下游消费。近月合约在期现回归逻辑下，短期下方支撑仍存，不过下年度全球增产预期依然不变，需求增速预计见顶回落，供需格局大概率会转向宽松。
