3月下旬以来,由于美棉的基本面强劲,而国内的需求疲软,导致内外棉走势分化,内外棉现货价格出现倒挂。
国内棉花的消费疲软受到新疆棉被制裁、纺织产业结构调整、国内疫情防控等因素影响,短期内以上影响因素还不会消退,所以内外棉倒挂情况下,外盘的强势对国内的棉花现货的带动非常有限,即对郑棉近月合约的影响有限。但是如果内外棉倒挂持续,特别是外盘棉花新作合约持续强势的话,将影响国内新年度的棉花的进口和成本预期,国内棉类产品的国际竞争力也会相应提高,有可能改善国内棉花的供需情况,即外盘的强势对郑棉远期合约的支撑更强。
综上,不同的基本面驱动下,预计内外棉强弱分化仍会持续,郑棉将表现为近弱远强。