5月18日，ICE棉花期货盘中下跌，多头对外部市场整体下挫感到不安。同时，周二棉价在触及新高之后反而收低，市场认为这是价格顶部即将出现的信号，于是引发了大规模的技术面抛售，主力7月合约交割还有大约一个月的时间，因此留给交易商长期持有多头头寸的时间已经不多。
市场等待本周四的美棉出口周报。上周，美国玉米、大豆、小麦和棉花的签约量全部创下本年度新低，市场期待本周的数据有所改善。从时间上看，5月5日-11日ICE期货出现较大幅度下跌，并且在低位保持稳定，加上前一周的数字极低，因此本周的数字恢复的可能性很大。
天气方面，未来1-5天美国得州西部会有少量降雨，未来6-10天降雨几率正常偏高，未来8-10天降雨几率正常偏低，气温偏高。
当日，原油价格受美国解除委内瑞拉的石油禁令和美国油厂增产影响大幅下挫。同时，美国三大股市集体暴跌，道指狂泻千余点。有报道称，美国辉瑞疫苗半年后失效导致美国疫情突然加重，而美联储表示持续加息50个基点引发金融市场恐慌。
佐治亚州棉花经纪商Keith Brown and Co负责人Keith Brown表示，所有的能源价格都下降了，谷物价格也下降，股票市场和股票指数下跌。另外，对中国需求放缓以及美元走强的担忧也令市场承压，美元走强使得棉花对海外买家来说更加昂贵。中国海关总署周三公布的数据显示，2022年4月，中国棉花进口量为17万吨，同比减少24.5%；1-4月累计进口79万吨，同比下滑34.0%。
目前，宏观面压力持续加大、棉花需求明显受挫，7月合约交割日益临近，留给棉价冲高的机会和时间已经很少，市场在二季度触顶是大概率事件。
