今年以来,新疆和内地同品质棉花最大价差达到了1200元/吨左右,造成价差过大的原因主要是疫情影响,新疆棉出疆运输不畅,造成内地库新疆棉资源紧俏,两者价差不断拉大。
目前,国内疫情防控已经放开,新疆物流恢复,出疆棉数量增加,新疆棉与内地库价差已经缩小。比如,新疆棉铁路运输到江苏的总费用约在800元/吨,而新疆库和内地库价差也就在800元/吨左右,意味着新疆库资源相对内地库产生的溢价逐渐抹平。此前疫情造成的供需结构性错配基本消失,棉花供需逐渐合理化。
另一个特点是南疆棉花销售进度缓慢。一是南疆受疫情影响较大,棉花收购加工进度慢于北疆,造成新棉上市量少;二是南疆籽棉收购价格在6.2元/公斤以上,折合皮棉成本在14200元/吨左右,这一成本明显高于北疆地区。按照现阶段价格销售,轧花企业利润并不理想,加上现在行情震荡上行,给了企业更多持货待价销售的信心。
临近春节,新疆棉运费和和出疆量预计将出现季节性下降,这对棉市影响有限。现在新疆多地已经开始了降雪,对物流运输造成一定影响,出疆车量减少,运输费用会有小幅的上涨。虽然未来一段时间出疆运输量减少,但是下游企业采购数量也相应减少,临近春节,下游企业逐渐停工停产,采购意愿不高。
此外,据贸易商介绍,现在市场多以一口价销售,基差销售的资源不多。12月份以来棉价持续反弹,基差采购成本增加,企业基差采购意愿较低,相对一口价销售具有优势。目前棉花资源集中在轧花企业,前期由于收购成本低于郑棉价格,为防控风险套保了一部分,随着棉价在万二关口止跌企稳并开始回升,企业套保意愿降低,期待棉价上涨到一定高度时再择机套保。因此未来棉价如果继续上涨必然会面临不小的套保压力。