近期NCC及美国农业部就2023年美国棉花种植面积作出早期预测，3月底，USDA也将对全美棉花种植面积作出预估报告，就此，笔者根据往年数据及当前美国数据情况对3月底USDA数据作出前瞻。
从近几年各机构对美棉种植预估报告来看，市场多美国棉花播种面积数据预估的波动值在1%-10%，其中1%-5%的差距值最多，而当前USDA展望论坛预估2023/24年度美国棉花种植面积在1140万英亩，NCC预估美棉2022/23年度种植面积在1090万英亩，从美棉的播种面积预估、实播、收获数据规划推理，以及种植利润、粮棉收益比、天气等因素影响，预计3月USDA给出美国棉花预估播种面积区间为1050-1197万英亩。
2023/24年度美国棉花种植面积因粮棉比收益缩减而下降
历史上，棉花相对于玉米(2839, -9.00, -0.32%)和大豆(5585, -11.00, -0.20%)的预期收获价格之间的关系在棉花种植区域中发挥了重要作用。从图1历史美国棉花种植预估数据和粮棉收益比关系可以看出，当粮棉收益比高于0的时候，美国棉花种植面积就会下降；而从2023年1月中旬到2月中旬，棉花收获期货价格平均比2022年初的价格预期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收获价格上涨了3%，而大豆价格略有下降；因此，这些相对作物价格表明，今年棉花的竞争力低于替代作物。此外，棉花的高生产成本预计将进一步限制生产者的净回报。
2022/23年度美国棉花种植面积依旧受干旱影响
从美国数据报告显示，2023年美国棉花种植面积在东南部、三角洲、西南部因为粮棉比收益影响转向大豆、玉米、花生和小麦等粮食作物，但在西部，NCC报告说，由于灌溉用水的限制，高地棉花面积将大幅下降（34%），预计玉米和小麦将增加。
另外因为干旱原因，美国棉花弃耕率为18%，处于近十年地区平均水平。2023年度美国棉花种植面积为1090万英亩，预计收获面积为890万英亩，虽比2022年度收获面积高出19.5%，但18%的弃耕率依旧让人较为担忧，其中西南部的弃耕率还略高于平均水平。美国国家海洋和大气管理局对西南地区的最新季节性展望表明，预计至少到5月份，该地区大部分棉花种植区的干旱状况仍将持续发展。
综上所述，根据以上四个因素，那么我们或许能看到3月底USDA开出的棉花种植意向面积或在1050-1197万英亩，较2022/23年度的实播面积1250万英亩波动下降1.6%-4%，突破1200万英亩难度较大。
