价格一直受到巴西产量大幅增加的拖累，巴西最近超过美国，成为全球最大的棉花出口国。据美国农业部(USDA)数据，该南美国家在2023/24收获季出口1240万包棉花，美国出口1180万包。全球第三大出口国澳大利亚出口580万包。
美国全国棉花委员会(NationalCottonCouncilofAmerica)负责经济和政策分析的副总裁JodyCampiche博士表示：“随着巴西扩大产量，未来我们不得不担心来自他们的竞争。”
过去10年，巴西棉花种植面积稳步增加，据美国农业部预估，2023/24年度棉花种植面积达到187万公顷，较上年增长13%。美国农业部一份报告显示，过去2年玉米价格一直在下跌，这促使巴西马托格罗索州农民种植棉花，而不是第2季玉米作物。
CarlosAlbertoMoresco称：“我们没有鼓励或者补贴，这一事实迫使我们的产量越来越高。”他在巴西戈亚斯州经营着3家农场，种植包括包括大豆、玉米、小麦、西红柿、高粱、棉花等多种作物。
他补充说：“巴西拥有世界上最便宜的棉花。我们每公顷生产近2吨棉绒(加工棉)，这在其他地方是闻所未闻的。”
巴西产量飙升抵消美国连年干旱的影响，美国干旱已使2023年产量从2年前的1750万包降至1250万包。2022年美国产量创下10年来最低水平，因数月的炎热干旱天气迫使该国最大的棉花生产州——得州放弃600万英亩作物。
虽当年全球价格飙升，但此后回落，即使美国产量已下滑。
与此同时，自新冠疫情爆发以来，全球棉花需求下滑，因经济放缓及利率大幅上升打击消费者。
在过去几年里，消费者越来越多地选择涤纶和其他人造石油织物，它们比棉花更便宜，生产速度更快，但对环境的影响要大得多。
一些市场人士还指责电脑驱动的对冲基金试图通过把握市场涨跌趋势获利，声称这些量化基金经理的抛售导致价格下跌。
面对低价格，化肥价格上涨等因素导致的高生产成本，及日益激烈的竞争，美国农民举步维艰，尽管许多人仍在种植棉花。新奥尔良MichaelJNugent的棉花经纪人HermanKohlmeyer表示：“毫无疑问，对他们而言今年将是不愉快的一年。”
中国、印度是全球大型棉花生产国，但它们的大部分产量都流向国内买家。
过去二十年来，巴西棉花产量大幅增长，反映出该国作为农业大国的崛起。这个拉丁美洲国家是最大的大豆、橙汁、糖、咖啡出口国；去年该国超过美国，成为最大的玉米出口国，尽管预计不会保持这一头衔。
活动人士对巴西棉花种植对环境和社会的影响表示担忧。但巴西棉花生产者协会(Abrapa)主席AlexandreSchenkel为该行业在可持续性方面进行辩护。
“如今巴西生产者不再砍伐森林来种植棉花。人们付出很大的努力，来利用已用于种植其他作物或牲畜的开放区域。”
Schenkel补充说，美国产量是影响价格波动的因素，他预计美国农民在下一个收获季将有更好的收成。澳大利亚、中国、印度、巴基斯坦等重要生产国的歉收也可能影响价格。
Campiche称，价格不太可能很快反弹。今年美国产量可能重返2021年水平，巴西、澳大利亚也有望大丰收，她称。
“在全球棉花需求回升以前，棉价不会回升。”Campiche称。“如果我们在未来看到更高的棉花需求，这将归结为：消费者是否愿意为可持续发展的产品支付更高的价格？”
