从公告内容来看，具体企业申请条件未见明显调整，20万吨为自2018年以来的最小数量，也与前期市场关于发放配额的预期较为一致，预计对国内棉价冲击有限。
巴西主产棉区采摘进度持续推进，据马托格罗索州农业经济学研究所(IMEA)数据显示，截至7月26日，该州新棉采摘进度在24%，较上周增加近11个百分点，与去年同期基本持平，但略低于2022年的进度（该年棉花种植面积较现在低20%以上）。
因美棉主产区迎来降雨，旱情有所缓解，美棉优良率环比显著提升，叠加美棉出口数据创下年度新低，美棉期价持续下跌，跌破70美分/磅关键支撑。当前美棉和巴西棉新年度的增产预期较强，2024/25年度全球棉花产量将显著增加，消费增幅预计不及产量增幅，期末库存小幅累积。
在当前需求支撑有限的情况下，全球棉市供需转向宽松，国际棉价仍有下行压力。国内方面，受美棉大跌以及上游丰产预期较强的影响，郑棉盘中一度跌破14000元/吨。虽然超跌后有所反弹，但整体上行驱动不足。供应端来看，国内商业库存持续去库但仍高于去年同期，今年以来我国棉花进口量同比大幅增加，当前国内棉花资源相对充裕。
新年度棉花种植面积下降幅度并不明显，前期天气变动也并未对新棉生长产生明显影响，预计单产普遍提高，整体产量或与去年基本持平。需求端来看，最近两周下游需求边际好转，纱厂补库有所增加，成品棉纱和坯布库存小幅去库，关注8月下游备货以及旺季订单情况。