国内市场方面，供给端正在新棉的采摘和上市，新棉收购价格总体趋稳，当前南疆机采棉成本多在15000元/吨以下徘徊，并没有发生较大幅度的波动，市场也暂时缺乏明确的交易话题。下游需求端去库过程接近尾声，偏慢的补库进度也显示出下游对于未来市场的强烈不确定性，原因主要来自于美国大选后的中美关系和全球贸易环境的担忧，以及美国大选后国内宏观能否有持续利好政策加码也是个未知数，因此最终体现在下游需求表现的持续性仍然是关键。不过，下游的开工率反弹和维持也让郑棉价格下方也具有暂时的支撑。
美棉方面，新产季棉花已经收割过半，但是主要产区持续干旱天气也让本产季棉花优良率持续下行，截止10月底，美棉主产区（92.8%）的干旱程度和覆盖率指数196，同比高6，环比上周升41；德克萨斯州（45.4%）的干旱程度和覆盖率指数为235，同比高32，环比上周升34。USDA也在最近的平衡表中对美国棉花产量的预估有所下调，但是总体增产的预估并没有改变，同时近期美棉月度出口和销售数据环比改善，也让美棉下方在需求端存在一定支撑。
关于后市，近期的影响因素可能聚焦于美国大选对于未来国际贸易环境的影响，从而影响全球棉价，但是全球主旋律在短期事件兑现之后，仍然要回归到供给端的基本环境。不管是郑棉还是美棉，短期内价格保持弱势震荡，长期走势仍然要看需求端能否承接本产季的供给。