截至目前，美棉累计承诺销售量（已装运+未装运）为1045万包，由于部分合同会结转至下年度（近五年平均250万包），因此现在的问题不是出口销售，而是在年度结束前装运出去。从目前看，USDA的出口预测会轻松实现，甚至可能会超过预期。市场或许已经意识到，中国对美棉的需求可能对本年度美棉出口来说不像往年那么重要。今年以来，美棉出口销售和装运开始超过完成USDA出口预测（1100万包）所需的平均水平。目前，中国等待装运的美棉只有28万包，因此这个风险其实已经不大。市场猜测，在预期中美贸易转差的情况下，中国可能已经把采购重点转向其他产地，如巴西。
2025年2月，巴西出口棉花27.7万吨，虽然比1月份减少了34%，是近五个月来的最低水平，但仍是2月份的最高记录。从历史上看，巴西棉花出口从2月份开始下降，给美棉出口带来机会。2月份，巴西棉花主要出口到巴基斯坦、孟加拉国、越南、土耳其和中国（11%）。本年度截至2月，中国是巴西棉最大买家，占巴西棉花出口的22%，其他主要出口地区是越南、巴基斯坦、孟加拉国和土耳其。
近日，美国农业部将本年度巴西棉花出口预测上调至1300万包，而截至2月份巴西出口累计达到882.6万包，完成出口预测绰绰有余，后期月平均出口只需达到83.5万包（18.18万吨）。去年，巴西3-7月的平均出口量为21.419万吨。从今年的情况看，巴西棉花供应充足。
1月份，澳大利亚棉花出口下降到16.35万包，环比下降50%，是近三年同期最低。本出口年度（2024年3月至2025年2月）累计出口495万包。在2025年新棉加工出来之前，澳大利亚棉花出口将降至极低水平，预计2月份的出口将继续大幅下降。1月份，澳大利亚棉花主要出口到孟加拉国、越南和印度尼西亚，对中国出口只占10%。