纺织品服装业屡遭冲击 涤纶、锦纶、腈纶价格下滑

年初公共卫生安全事件在国内爆发，纺织工业当中棉纺、织造、染整、服装等一系列中下端链条停摆现象尤为明显，直至到2月10日后，行业开机才逐步提升，可纺织企业刚投入生产赶单现象没多久，3月份海外又进陷入了更深更严重的境地，国内纺织人士便开始逐步收到延缓订单甚至退单通知，截止到3月31日，国外现有确诊达到63.6万人以上，国内纺织人士从一开始的挣扎外单到目前的主动放弃，纺织一系列产品转战内销情况下，拼价竞价亦带动了一系列的产品价格下滑。

中国是全球纺织品服装第一生产和出口大国，并且纺织品服装行业是中国对外贸易的传统出口商品，对国际市场依赖度较高。统计数据显示，中国出口的纺织品服装金额自2006年逐步增长之后开始趋于稳定，直至到2017年之后纺织品服装出口额占总出口额比重虽逐步下滑，但占比仍在10%以上。

图1 纺织品服装出口额占贸易出口额的比重

不仅如此，中国还是全球纺织工业链条最为完善完整的国家，如纤维产量来看，涤纶、锦纶、腈纶、氨纶、粘胶都是占据全球第一的地位，其中中国涤纶纤维产能占全球涤纶总产能的71.5%，粘胶(含莱赛尔)占全球粘胶总产能72%，锦纶占全球锦纶总产能的79%。

图2 中国化学纤维产量占全球占比

伴随着东南亚国家纺织行业的发展，中国纺织品服装出口的结构也出现了一定变化，其中纺织品出口额逐步增长，但服装出口额自2014年之后开始逐步下滑。就其与中国贸易总出口额当中的比重来看，其中纺织品出口额占中国贸易总出口额的比重已从2010年的4.88%调整至目前的4.81%，而服装出口额比重从2011年的8.21%下调至目前的6.06%。但服装出口额依旧占据主要比例。

图3 纺织品服装出口额结构变化

服装出口额下滑，纺织品出口额上升在一定程度上跟我国纺织工业产品出口对象差异存在一定关系，其中纺织品出口至越南、孟加拉国、印尼、土耳其类新兴国家为主，而服装出口至欧盟、美国发达类国家居多。但同样新兴经济体国家自中国进口纺织原料制成成衣之后，亦有一大部分是出口至发达国家，因此新兴经济体在一定程度上冲击到我国服装对外出口，但同时以刺激到对于我国纺织中间品需求，而转过来看，这类发达国家的需求变化同样不仅直接影响我国服装出口，亦间接影响到新兴国家对于我国纺织品需求。

并且据相关数据显示，欧盟、美国、日本是世界前三大服装进口国，合计进口了全球61.5%的服装，然而，随着北美及欧洲疫情发展，中国的纺织品服装行业受到的冲击同样较大，其中三大合成纤维价格也是连续下滑。

涤纶

当前涤纶长丝在内的多类涤纶纤维价格创下5年甚至10年来的新低。根据隆众资讯统计数据显示，2020年1-3月份涤纶长丝POY150D/48F市场均价分别为7157.26元/吨、7107.14元/吨、5978.23元/吨，同比下滑13.90%、16.35%、32.44%。截至3月31日，涤纶长丝POY150D/48F交易重心为4700元/吨，比2月末大幅下跌2000元/吨，比年内价格高点下跌2500元/吨。

图4 2019-2020年涤纶长丝月度产量变化

不仅如此，涤纶长丝生产和销售增速双双放缓。根据隆众资讯统计数据显示，2020年3月涤纶长丝产量为215.5万吨，环比增加35.3%，同比下降8.7%。2020年1-3月涤纶长丝产量累计为577.1万吨，同比下降8.2%。2020年3月涤纶长丝市场平均产销率为67.7%，环比增加54.6个百分点，同比下降29.7个百分点。2020年1-3月涤纶长丝市场平均产销率为42.2%，同比下降35.4个百分点。

锦纶

目前锦纶纺丝主流型号价格较春节前下跌14%-17%，其中3月份跌幅较大，截至3月31日华东市场锦纶长丝半消光POY85D/24F商谈11400-12300元/吨，较月初下跌2050元/吨，跌幅14.69%;DTY70D/24F商谈14400-15300元/吨，较月初下跌2050元/吨，跌幅12.16%;FDY70D/24F商谈12800-13200元/吨，较月初下跌2100元/吨，较月初下跌13.9%;锦纶短纤1.5D*38mm商谈12000-13500元/吨，较月初下跌1350元/吨。

表3 华东锦纶纤维主流型号价格波动表

单位：元/吨

锦纶行业开机也是随着国内外公共卫生事件出现了一个先增后降的局面，截至到3月12日，开工率达74%附近，较月初提升18个百分点，随后因下游订单受阻，纺丝工厂平均库存增值40-60天，为缓解库存压力下，3月末锦纶陆续存在减产降负现象，截至目前，锦纶民用丝整体开工68%。

图5 锦纶行业开机率变化

腈纶

目前腈纶已处于库存高企且资金链偏紧的局面，另外原料丙烯腈价格也持续下降至8000元/吨以下，成本面弱势叠加需求低迷，3月份腈纶厂家限产同时也大幅降价，截止月底腈纶短纤价格降至12800-13000元/吨，较1月底下跌1200元/吨。

表4 腈纶产业链价格表

单位：元/吨

从行业开工来看，2月份国内腈纶开机率同比1月下降12个百分点至48%，3月份尽管有所回升，但仍不足60%。并且由于2季度订单量存在大幅缩水预期，腈纶企业在高库存及资金压力下均准备4月份停车或者减产，其中拥有全球最大产能的吉林化纤，旗下奇峰及藁城装置4月份均停车，吉盟也降至4成负荷运行，其整体开机率不足20%。另外中石化旗下腈纶装置也在4月份有进一步减产计划，其中国内第二大腈纶装置上海石化计划降至4成负荷运行，预估4月份国内腈纶企业开机率降至35%左右，同比往年来说为历史最低。

图6 腈纶行业开机负荷变化

价格方面随着原料丙烯腈价格4月份有望触底7000元/吨点位，预计腈纶价格也将一路下行，后期且将很快刷新2015年底的历史最低水平12400元/吨。

纺织品服装行业形势虽较为严峻，但就大形势来看，中国进出口总值虽逐年递增，但自2007年之后，中国对外贸易依存度已开始逐步下滑，直至到2019年，中国对外贸易依存度已从2006年的63.17%降至目前31.81%。其次就中美双方贸易关系来看，2005年-2019年期间，美国自中国进口额及占比仍呈逐年增长态势，并且从2007年开始，中国已成为美国第一大进口来源国并延续至今。但中国出口至美国额的金额占中国总出口额的比重却逐年下滑，截止到2018年，中国出口至美国商品总额占中总出口额的比重已从2006年的29.70%降至21.69%。因此纺织品服装行业在保持出口大国地位下，同时也在逐步对降低国际市场依赖度。