隔夜ICE期棉低开高走收报阳线，主力3月合约跌0.03美分至75.39美分/磅，技术图形上看期价反弹乏力。郑棉1305合约周一高开低走报收阴线，收盘报18950点，较前一交易日下跌150点。前二十名多头增仓1845手至53618手，空头减仓120手至75408手，总体而言空方力量依旧稍占优势。成交量较前日小幅下降，表明价格下跌动能减弱，MACD指标绿柱延长，DIF、DEA两线在0轴下方向下运动，表明价格在弱势区域中偏弱运行为主，技术图形上看期价在19000元/吨支撑位失守后有望继续下行。期棉仓单信息：棉花仓单共计508张(其中新疆棉147张)，较前日减少6张老年度仓单(4张新疆棉，2张内地棉)，较前日增加15张新年度仓单(15張內地棉)，有效预报96张。基本面方面：国产棉CC Index 328价格指数：19201(+8)，进口棉 FC Index M价格指数：85.41美分/磅(-0.88)，1%关税下13719元/吨，折滑准税至14629元/吨，与内棉价差至-4572元/吨。

　　国内棉市近期受抛储以及搭配配额的传言影响较大，如无意外该政策将于本月正式落实，若如传言相符以19000元/吨抛储以及按3：1的比例发放一般贸易配额，届时国内棉价将会进一步承压，但对于纺企而言则可以通过该政策购买低价外棉来降低生产成本。进口棉方面则会受到中国政策提振保持稳中偏强，但上行空间将会受到下游低迷消费以及全球高库存的制约，综合而言国内棉价将长期保持弱势状态不改。

　　截至31日2012年度棉花临时收储累计成交5176920吨，新疆累计成交2325120吨，内地累计成交1575150吨，骨干企业共累计成交1276650吨。操作建议：CF1305逢反弹持空单为主，期价突破19300元/吨一线空单离场观。