棉花作为最重要的纺织原料，如今也难逃回落风险。据悉，6月底即将公布新年度美棉花播种面积，料将对当前期市形成冲击。对比3月份的种植面积预估数据来看，6月份新棉播种面积有所增加是大概率事件。

　　首先从美棉播种进度来看，截至5月底，美棉播种基本结束，晴暖天气重返部分棉区，主产区德州南部的降水有助于作物生长。除此之外，中南棉区整体长势良好，东南棉区也不错。因此2013年美棉播种进度已经接近五年均值以及2012年水平。其次从历史统计数据来看，usda每年3月份以及6月份发布新年度的种植面积意向，其中6月份是对3月份数据的修正。对比分析后可以看出，每年报告的预测面积与美棉的实际播种面积偏差多集中在60万英亩之内。

　　今年第一季度，usda发布的数据显示，2013/2014年度美棉意向面积为1002.6万英亩，同比减少18.6%，相比2月份预测调高了2.6万英亩。从2012/2013年度6月份美棉实际种植面积与3月份意向面积数据对比来看，种植面积被调减。但两者预测所处的时间节点不同，在此期间，棉农或者农场会根据行情进行种植面积的调增或者调减，2012年3—6月份棉价从90美分处/磅回落，棉农植棉信心受挫，从而使得实际种植面积萎缩。那么，以此推断，由于自2013年2月份至今美棉处于相对高位，故有助于提振植棉信心，6月份实际种植面积调增的可能性很大。

　　美棉的回落行情已经启动一周，本周对6月底的种植面积利空消化之后，在内外套资金的作用下重新反弹。对于郑棉而言，笔者认为大宗商品经过暴跌之后，短期不会再次深跌，处于低位修正的概率较大，买盘会低位吸筹，届时做多资金聚集超跌品种，相应地，棉花将受到冷落，双重打压下，郑棉难逃回落风险。对于投资者而言，20000上方做空1月，或进行买9抛1都是不错的选择。

　　上周，受美棉电子盘开盘下挫影响，郑棉跳空低开，随即急跌，主力1309合约最大跌幅达460元，随后在周边品种普涨带动下，迅速拉回至20250元附近，全天维持窄幅盘整下跌格局。至收盘，该合约跌135元，收报20225元/吨，但持仓减少3916手至39080手。截止5月底全国棉花商业库存112万吨,多数纺织企业表示当下经营形势仍然严峻,效益较差,短期内后市难见好转,大中型纺企效益相对较好。

　　与此同时，在北京时间电子盘中，美棉继续下跌，并回落至90美分以下。有分析人士介绍，这直接带动郑州棉花期货大幅下挫。美国农业部预计，2013/2014年度预计全球棉花产量2550.9万吨，较5月数据减少14.3万吨;消费2398.8万吨，较5月数据减少5.5万吨，全球棉花期末库存调减了5.5万吨，为2013.7万吨，这比2012/2013年度增加164.5万吨。