2016年棉花市场行情出现了难得的转机，不仅郑棉盘面大幅上涨，现货市场也持续大涨。2017年里，棉花市场行情会如何表现，能否继续站立在黑土地上丛中含笑？这种期盼，无论是对棉农还是对期货市场都是美好的愿望。内地棉花产量下降

　　今年是我国取消棉花收储政策的第四年，前两年市场价格低迷，2016年棉花市场可谓涨势如虹。根据全年期价上涨的轨迹看，可以分成两个阶段的上涨。第一阶段的上涨大概在2016年年初至7月中旬，棉花市场现货资源的紧缺是价格上涨的主要推动力量；第二阶段的上涨在2016年9月初至年末这个阶段，而这一阶段的上涨更多的是金融属性所主导。去年，棉花价格波动比较大。先是价格在3月初大跌，期货价格低于1万元/吨，随之4月价格大幅拉升，被拉到了1.3万元/吨以上，6月继续拉涨，被拉到了1.6万元/吨以上，回调后高位震荡。2016年度棉花供需存在较大的缺口，主要依靠国储棉来补充缺口，因此储备棉轮出的政策时刻影响着棉花价格的走势。鲁证期货棉花研究员周大龙接受媒体采访时表示，从去年内地产区棉花的实际种植面积和产量分析，内地棉花面积和总产量下滑的态势十分明显。

　　2016年12月20日，国家统计局公布的全国棉花产量数据显示，全国棉花产量为534.3万吨，比2015年减产26.0万吨，下降4.6%。整体来看，种植面积减少是去年我国棉花产量减少的主要原因。继2014年、2015年棉花种植面积减少后，去年又继续减少。河南方城县棉农王宏伟道出了其中原因，现在种植棉花成本太高不划算。虽然籽棉的收购价格提上来了，但是忙活一年下来，除去人力、化肥等成本，基本不赚啥钱。细算下来，还不如种点小麦瓜果之类的。据了解，2016年全国棉花种植面积为5064.2万亩，比2015年减少630.8万亩，下降11.1%。分地区看，新疆棉花种植面积比2015年减少148.8万亩，下降5.2%；其他省份棉花种植面积减少482.0万亩，下降17%。新疆棉业迅速崛起

　　尽管我国最大的产棉区新疆棉花种植面积减少，但由于每公顷单产增加151.5公斤，棉花产量仍达到359.4万吨，比2015年增加9.1万吨，增长2.6%。新疆棉花产量占全国的比重进一步扩大，达到了67.3%，比2015年提高4.8个百分点。据记者了解，受棉花资源短缺和人工成本增加等问题困扰，内地产区棉花下游产业发展缓慢，很多大中型涉棉企业开始外迁，一是进入新疆开办新厂，二是进入东南亚等地设立分厂。新疆棉花产量之所以稳中有升，除了政策扶持的因素以外，种植技术及单产提升也是重要原因。

　　近年来，由于在新疆棉区实施直补政策效果显着，新疆棉花产量占全国的比重持续攀升，2016~2017年度达到67%左右。例如，新疆有关机构将纺织服装企业贷款贴息、出疆运费补贴等补贴周期从一年缩短到一季度；设立规模100亿元左右的纺织服装产业引导基金，对国内知名纺织服装企业在疆投资企业开展股权投资，降低融资成本；由政府所属国有资产投资公司在重点纺织服装产业园区及南疆四地州人口集聚的乡镇建设标准厂房，三年免租金给内地来疆投资的企业使用；设立纺织服装产业国际市场拓展专项资金，对在新疆设厂的服装、家纺等出口型企业给予专项支持，支持生产型企业开拓中西亚、俄罗斯和欧洲等向西市场等。由于政策扶持等为新疆棉花产业的发展营造了较好的市场环境和产业生态，加上新疆地处亚欧大陆地理中心，是向西开放的桥头堡和丝绸之路经济带上的核心区，未来新疆不但是我国最主要的棉花产区，而且还将成为最重要的棉纺织生产基地。2017年棉花价格上移

　　今年，棉花供应有新疆棉、地产棉、进口棉和国储棉。预计新疆地区的纺织规模很快会达到2000万锭，年消费棉花200万吨左右，这意味着将有50%左右的新疆棉花就地消化。进口棉方面，假如仍然限制仅发放89.4万吨的配额，那么今年棉花进口量在89.4万吨左右，变化不会太大。储备棉方面，根据发改委公布的储备棉轮出政策，今年新棉上市期间(目前至明年2月底)不安排储备棉轮入，2017年储备棉轮出销售将从3月6日开始，截止时间暂定为8月底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。可推测出2017年储备棉轮出量在375万吨左右。“去库存”大背景下，2017年棉花进口继续被配额政策所限制，棉市重点仍是消化国储棉，因此，棉花供应局面与2016年相差不大。伴随国储棉库存逐渐减少，庞大国储库存对市场的压力明显减弱，因此棉价仍存在突破空间。

　　2016年前11个月，我国进口棉花量累计仅75.31万吨，从目前的情况来看，我国国储棉去库存的速度非常快，2015~2016年度棉花库存减少260多万吨，而2016~2017年度棉花库存预计减少350万~400万吨，以此类推到2016~2017年底，储备棉即将消化完。预计2017年我国进口棉花量或将增加，或者是以中储棉为主导的形式在外采购，或者是以增发大型贸易商和纺织企业配额的形式。

　　从国际棉花基本面讲，2016~2017年度全球棉花产量较去年都增加，美棉增加幅度较大，2017年年初，随着印度棉的大量上市，美棉和印度棉将形成竞争格局，届时国际棉花价格预计将震荡偏弱势。但是从目前的美棉签约情况来看，美棉的销售压力并不大，特别是去年中国签约美棉量大增。因此，预计今年国际棉花价格可能前期偏弱，后期随着棉花销售进度较佳，价格或再次偏强。由于中国进口配额制度，2017年1%的关税内配额仍为89.4万吨，而且国内棉价高于国外，因此，国内市场与国际棉市之间的直接联动关系较弱，并且新的一年除中国外全球棉花供应略微偏松。总之，2017年无论国内市场还是国际市场，在产量大幅缩减下，棉花周期已明确反转向上。尽管短期棉花价格可能出现波动，但在供给缺口持续下，棉花价格中枢将持续上移。