2011年开始，国家连续三年实施棉花临时收储政策，使得国内棉花价格长期居高不下，但下游的纺企在高棉价、订单下滑的多重夹击下，连年低迷。

可见收储政策的实施，在稳定国内棉价的同时，也造成了国内外棉价差高企，纺企国际竞争力下滑。棉花目标价格政策实施后，新年度棉花价格将由市场供求决定，后期国内外棉价差将逐步缩小。

而2014年，全球棉花供给过剩加剧，库存消费比持续攀升至新高。据外媒报道，2014年全球棉花库存膨胀到足以制造230亿条牛仔裤，平均每人三条还有余。而连续三四年的天量收储后，国内棉花库存之庞大令人侧目。

连续几年托市收储后，棉花价格在市场化机制的通道内，面临的第一件事便是价值回归。

而美棉在2014年初小幅上涨达到93.38美分的高点后，价格一路下行，时值年底，价格已经跌至58美分附近，跌幅接近40%。

国内郑棉的情况更差，一方面是受到美棉下行的影响，另一方面是政策有收储改为直补，在大量库存的压制下，国内棉价如瀑布大幅跳水，由年初19000元/吨大幅降至12300元/吨,创5年新低。

即使国家2015年3月份之前不抛储，甚至全年不抛储，新棉产量依然过剩。新棉前高后低的走势也不会改变，故进入补库结束后现货价格可能会出现大幅下跌，跌破机采棉的成本价是大概率事件。

就供需而言，整体来看处在平衡位置，其中高等级棉花有显著性的需求缺口，这是支撑棉价后期向上的重要因素。

有认为,国家并没有承诺2015年3月31日以后一定会抛储。发改委曾公开表示，只有当整体销售达到70%-80%；抑或出现严重的供不应求或者价格出现大幅上涨时才会进行抛储，而这三个条件都不是棉花在12600/吨价位时会出现的情形。

1000多万吨的大量棉储，谁知道会不会抛，前几年为了棉农，纺织企业都牺牲了，如果纺织企业不肯高价吃掉国储棉，那么库存可能就奔着2000万吨去了。

对棉花的问题不是想如何抛储不损失的问题，而是如何减少损失的问题。

1000万吨棉花，收储14000元一吨，1400亿资金，算算一年利息多少，等到全球减产导致棉价升到14000/吨以上，不知到何年月，一方面旧棉要烂掉，一方面庞大的库存费用，损失是肯定的。

2015年棉花还有下跌,则主要在于两方面:一是庞大的库存面临走向市场，最终决定棉价的是纺纱厂的接受价格和消化量。