1. 行业评级与重点公司推荐：
行业评级：看好。重点公司推荐：1）高成长：跨境通；2）传统白马：海澜之家、歌力思；3）建议两会前关注国改主题：申达股份、龙头股份、；4）次新股：开润股份、太平鸟
2. 主要逻辑和理由：
1） 行业长期与短期逻辑：
中长期逻辑：国内消费呈现复苏态势，出口依然承压但有所起色，产业整合与中外合作将是趋势，电商新模式享受流量红利。从2016年年度数据来看，服装板块，11月百家重点大型服装类零售企业零售额同比增长3.0%，2017年春节黄金周期间（1月27—2月2日）同比增长2.8%，整体上出现复苏态势。纺织品服装以美元计出口金额1月同比上升2.5%，其中纺织品出口上升3.5%，服装及其附件出口上升1.85%。在经历2015、2016年连续两年下降之后，出口需求有所起色，出口数据超预期。但人民币兑美元持续贬值预期，利好出口较多的龙头。对比中韩消费市场，韩国经济发达但市场容量有限且生育率下降，市场集中且盈利水平不高；而我国市场空间大渠道深，居民消费力选择性释放，行业粗放式发展后必将迎来洗牌，市场份额将向优质龙头集中，产业整合与中外合作将是趋势。跨境电商等为代表的电商新模式预计继续保持较高增长，充分享受新兴行业流量红利。
短期逻辑：出口数据超预期，在纺织服装出口方面，1月同比增长2.5%，按人民币计增长10.2%，较15-16年间出现显着改善，但我们认为其持续性仍待观察，至少要看2-3个月数据；中美贸易战预期或有一定程度改善；跨界行业里，健身行业证券化大趋势不会停止，健身房供给端的外延扩张与内容优化是主线。
2） 重点公司推荐理由：
1）高成长：跨境通（业绩增速100%+，双向跨境新零售生态圈显现）；2）传统白马：海澜之家（业绩复苏，高分红白马）、歌力思（，可选消费复苏预期，有望成为中国第一轻奢集团）；3）建议两会前关注国改主题：申达股份（纺服国改首选标的，主业稳健增长）、龙头股份（受益上海国改落地，线上线下渠道互补，内外贸共发展，品牌销售见好）；4）次新股：开润股份（小米生态圈第一股，自主品牌迅速起量）、太平鸟（多品牌+跨品类+全渠道稳健发展）
3.近期或下月关注的主要问题：
1.消费复苏延续情况；2.特朗普对中美贸易的实际影响。
